Empresas na Bolívia e escassez de dólares: como as stablecoins sustentam o comércio exterior

Uma empresa boliviana que importa maquinário precisa pagar o seu fornecedor no exterior e esbarra na parte mais difícil da sua operação: conseguir as divisas. Não é problema de solvência nem de preço, é de acesso. Enquanto isso o fornecedor espera, a mercadoria não embarca e o ciclo comercial se alonga.

Na Soulbit Academy tratamos este caso com dados oficiais e sem épica. A Bolívia mudou o seu marco em 2024 e o próprio banco central publica números sobre o que aconteceu depois. Esses números contam uma história de crescimento real e, ao mesmo tempo, revelam um detalhe que quase ninguém menciona. A Soulbit é um trilho de pagamento e tesouraria em stablecoins para empresas, não um banco, e na Bolívia o seu alcance tem um limite claro que você verá no final.

A virada de junho de 2024

Durante quase quatro anos a Bolívia manteve um regime restritivo. Isso terminou com uma decisão concreta e datada.

O Banco Central da Bolívia comunicou que, por meio da Resolução de Diretoria N° 082/2024 de 25 de junho de 2024, deixou sem efeito a Resolução de Diretoria N° 144/2020 de 15 de dezembro de 2020, habilitando o uso de canais e Instrumentos Eletrônicos de Pagamento para as operações de compra e venda de ativos virtuais. O próprio banco central explica o objetivo: dar uma nova opção para incentivar as atividades comerciais e realizar transferências ao exterior com custos competitivos, além de modernizar as operações financeiras.

É uma formulação notável, porque não vem de um ator do setor cripto, e sim do emissor. A autoridade monetária reconhece que fazia falta uma alternativa para que se pudessem seguir realizando transações com divisas.

O que dizem os números do primeiro ano

Um ano depois, o banco central publicou o balanço em um comunicado de imprensa datado de 27 de junho de 2025. Os números são do próprio banco central, não estimativas de mercado.

Indicador (fonte: BCB, junho de 2025)	Dado	Período
Volume operado	46,5 milhões de dólares	Primeiro semestre de 2024
Volume operado	294 milhões de dólares	Primeiro semestre de 2025
Crescimento interanual	Mais de 630%	Comparação entre os dois semestres
Acumulado desde a resolução	430 milhões de dólares	Doze meses desde junho de 2024
Operações no sistema financeiro	10.193 operações, 611 milhões de bolivianos	Julho de 2024 a 31 de maio de 2025, segundo a ASFI
Multiplicador de frequência	12 vezes mais transações	Desde julho de 2024, segundo a ASFI

Um crescimento dessa magnitude a partir de uma base baixa não surpreende por si só. O relevante é que ocorre em um país onde o acesso a divisas pela via tradicional ficou difícil, e que a autoridade o reporta como política cumprida e não como fenômeno a conter.

O detalhe que quase ninguém menciona

Aqui está o dado que muda a leitura para uma empresa.

O mesmo comunicado do banco central abre o volume por tipo de pessoa: as pessoas físicas concentram 86% das operações e as pessoas jurídicas apenas 14%. Ou seja, a enorme maioria desse crescimento é uso de varejo, não corporativo.

Por que essa distinção importa?

Porque muda o que uma empresa pode esperar razoavelmente. O ecossistema que se desenvolveu responde sobretudo a necessidades individuais: remessas, compras pequenas, pagamentos pessoais. Uma empresa que quer mover volumes de comércio exterior se apoia em uma infraestrutura ainda majoritariamente orientada ao varejo, com tudo o que isso implica em profundidade de mercado, contrapartes disponíveis e processos de verificação.

Não é um argumento para não fazer. É um argumento para dimensionar o projeto com realismo e não supor que o crescimento reportado equivale a um mercado corporativo maduro.

O que significa na prática para uma importadora

Para uma empresa de comércio exterior, o atrativo é direto e se explica sem jargão.

Um pagamento internacional tradicional depende de conseguir divisas e de uma cadeia de bancos correspondentes que leva dias e desconta pelo caminho. Um pagamento em dólar digital liquida em minutos, com um identificador verificável pelas duas partes, e não precisa dessa cadeia. A comparação entre os trilhos está em SWIFT vs stablecoin para pagamentos internacionais, e o funcionamento do ativo em o que é USDC e como funciona para empresas.

O que não muda é todo o resto. A importação continua com a sua fatura comercial, os seus documentos de embarque, a sua declaração aduaneira e o seu tratamento tributário. E a empresa continua precisando explicar a origem e o destino de cada movimento, com um dossiê montado no dia da operação e não quando chega uma fiscalização.

O que uma empresa deveria olhar antes de mover o primeiro pagamento?

Três coisas concretas, e nenhuma é tecnológica. A primeira é a contraparte: quem está do outro lado, se pode receber o ativo e se os seus dados de destino foram verificados por um canal diferente daquele em que chegaram. Um pagamento on-chain é irreversível, então esse controle vale mais do que qualquer outra medida. A segunda é a profundidade do mercado local para o trecho de conversão, que em um ecossistema majoritariamente varejista pode se comportar de forma diferente com volumes empresariais. A terceira é a capacidade interna de arquivar: se o time financeiro não consegue sustentar o registro diário de cada operação com o seu identificador, resolva isso antes de escalar, e não depois.

Vale também dimensionar o começo. Uma primeira operação restrita, com um fornecedor conhecido e um valor que a empresa possa revisar com calma, ensina mais sobre o circuito real do que qualquer análise prévia. E deixa um rastro que depois serve de modelo para as seguintes.

Há ainda um ponto específico de um país que sai de um regime restritivo. Contrapartes, bancos e assessores podem seguir operando sob o marco anterior, simplesmente porque não atualizaram o seu entendimento. Chegar a essa conversa com as datas e a fonte oficial em mãos encurta bastante o caminho.

O marco segue em construção

A habilitação de 2024 não foi o ponto final. O próprio banco central assinala que o Governo impulsionou o Decreto Supremo N° 5384, que regula a constituição e a operação das Empresas de Tecnologia Financeira, define ativos tokenizados, ativos virtuais, cadeia de blocos e tokens, e estabelece a figura do Prestador de Serviços de Ativos Virtuais.

Para uma empresa que apenas usa o ativo na própria operação, essa figura não a alcança diretamente, mas define o terreno em que as suas contrapartes locais vão operar. Convém acompanhar o desenvolvimento normativo antes de tomar decisões estruturais, porque este é um marco em construção e qualquer resumo envelhece. O panorama regional está em o panorama regulatório de criptoativos na América Latina, e o detalhe por país no guia de pagamentos cripto na Bolívia.

O que a Soulbit V1 entrega na Bolívia e o que não entrega

Ser explícito importa aqui, porque na Bolívia a fronteira do produto pesa mais do que em outros países.

Necessidade da empresa boliviana	A V1 cobre?	Como se resolve
Pagar fornecedores do exterior em USDC ou USDT	Sim	Envios individuais ou em lote a partir de um mesmo saldo
Receber de clientes do exterior	Sim	Payment links e QR vinculados a cada fatura
Manter tesouraria em dólares digitais	Sim	Conta empresarial com custódia institucional
Verificação e compliance	Sim	KYB e monitoramento AML/KYT on-chain
Depósito em bolivianos	Não	O único trilho bancário local da V1 é a Colômbia
Cartões, rendimento, token ou app nativo	Não	Fora do alcance da V1

O próprio banco central encerra o seu comunicado com um alerta que vale repetir: embora o uso desses ativos represente um avanço rumo à modernização, a população deve se manter informada sobre as suas características, riscos e funcionamento, e o emissor manterá monitoramento permanente do mercado. Habilitar não é o mesmo que eliminar o risco.

Para uma empresa, isso se traduz em três controles mínimos antes de operar: completar a verificação KYB, verificar cada contraparte por um canal diferente daquele em que a solicitação chegou, e conservar o dossiê completo de cada operação desde o primeiro dia.